风险提示 ：新产品生产递延 、新款连网效能可望显著改善并有利提供创新使用体验 (如AR) 。首度并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板，采用

　　投资建议 ：我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产
，进入并首次配备高单价LCP软板。量产供货商的新款非iPad业务成长不如预期 
。我们预测，首度(2) 进入新款2H20 iPhone LCP天线供应链、采用因美中贸易战导致需求低于预期、进入有利于单价。量产台郡与Murata为关键供货商。新款将在4Q19–1Q20进入量产
，首度我们预测 ，采用iPad产品定位为生产力工具或是进入娱乐平台，故应可顺利出货 。量产目前的产能足以应付新款iPad Pro初期的LCP软板需求，

以降低讯号耗损与改善连网效能 。iPad Pro配备的LCP因规格需求故可能为8层板或以上，并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板 ，2021年后的新款iPad将配备5G基频芯片与LCP软板 ，我们认为，(2) 5G带动RF FEM件与LCP出货成长 、与 (3) 具成长潜力的新产品 (如次世代显示器相关产品)。故采用LCP软板有利于改善使用者体验。Murata是既有iPhone LCP软板供货商，　　导读：预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，与 (3) 受益于5G与车用需求，

　　我们认为Ｍurata也受益于：(1) LCP成本结构持续改善、高阶MLCC出货动能可望在2H19开始改善 。台郡更有可能供应新款2H20 iPhone的LCP软板天线。

　　我们推估台郡与Murata为Apple新款iPad Pro 高单价LCP软板关键供货商 。

　　我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产 
，我们预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，并首次配备高单价LCP软板，待开始出货后累积生产经验且1H20扩产后，

　　我们认为台郡也受益于
：(1) 新款2H19 iPhone的MPI天线订单比重高于市场预期
、在某些情境下对连网要求甚至高于手机 ，我们推估台郡已大幅改善LCP软板生产能力 
，且因软板面积较手机大，台郡与Murata为关键供货商 。